サウジアラムコは2025年12月のアジアのターム顧客向け契約価格(CP)をプロパン495ドル、ブタン485ドルに設定した。前月からは上昇したが、前年同月の635ドル、630ドルを大きく下回る。アジア市場での販売攻勢を強める米国への対抗姿勢が透ける。2026年は需要の拡大が見込まれるアジアを舞台に中東と米国によるLPGの販売競争が強まりそうだ。

2025年4月。LPGの国際マーケットに激震が走った。米国が貿易不均衡を是正するとして、中国からの輸入品に34%の相互関税を課すと発表した。これを受け、中国はすぐさま米国からの輸入品に対する報復関税で応じた。米国からLPG輸入が半分を占めるまでになっていた中国の輸入業者をはじめ、LPGプレーヤーに大きな衝撃を与えた。

その後、米中貿易戦争が過熱し100%以上の追加関税を課し合うとする事態にまで発展したが、2025年5月に行われた米中両政府の協議で関税発動を90日間停止することで双方が合意。同年10月にはさらに1年間の発動停止で合意し、事態は一旦収束に向かった。

しかし、米中貿易摩擦の火種は依然として燻っている。2025年末時点で、米中が関税を互いに課しており、中国による米国からのLPG輸入には10%分の税負担がのしかかったままだ。また、米中貿易戦争がいつ再燃しないともわからない不安定な状態が続いている。

このため、中国の輸入業者は米国からのLPG輸入を避けている。2025年9月時点では、LPG輸入に占める米国品の割合が25%程度まで低下した。代わりに中国の輸入業者は中東をはじめ、カナダや豪州からの輸入を増やした。

一方、中国が米国からの輸入を減らしたことで、米国の輸出業者がアジアで新たな販路を開拓しようとしている。
　米国テキサス州ヒューストンから主に積み出されるLPGはパナマ運河を経由し西回りで日本や中国などの極東に向けられるか、もしくはパナマ運河を通らない東回りルートで、欧州や、アフリカ最南端の喜望峰を経由し南アジアや東南アジアに向けられる。西回りルートの中国向け輸出が減ったため、米国の輸出業者は東回りルートで南アジアや東南アジアへの輸出を増やそうとしているとみられる。主なターゲットとなっているのが、中国に次ぐLPG輸入量を誇るインドだ。
　米国の売り圧力により、インドは2026年度に米国産LPGを年間200万トン程度輸入する方針を固めた。これを受け、2025年10月にはインド国営輸入業者3社がシェブロン、フィリップス66、トタルエナジーズから米国産LPGを購入すると決めた。米国の輸出業者は2026年からLPGの供給能力を増強する方針で、インドへの売り込みを今後も強める公算が大きい。

　これに警戒感を強めるのは中東産ガス国だ。インドのLPG輸入量の9割以上をアラブ首長国連邦(UAE)、カタール、サウジアラビア、クウェートなどの中東産ガス国が占める。2025年9月から原油増産に伴いLPG生産量を増やしてきた一部の中東産ガス国は、米国のインドへの販売攻勢に神経を尖らせる。