イラン戦争で起きたエネルギー市場の変化

(3月19日時点)

原油

・中東産原油はホルムズ海峡閉鎖で物理的に出荷不可

・日本勢がWTIなど米国産の購入を加速

・南方産、アンゴラ産など中東産の代替需要は増加、価格も大幅高

・中東では出荷可能なオマーンが大幅高

・サウジは紅海側（ヤンブー港）から出荷継続

・中東産スポット市場はモノ不足で機能不全

・ロシア産制裁緩和で,日本で実効性が乏しい

・日本の備蓄は254日分（備蓄原油のため製品化に時間）

・備蓄原油の品質面のリスク、重質油種がメイン

国内石油製品

・燃料高騰で中小企業の負担増、経営を圧迫

・ガソリン補助金の再開、小売価格170円を想定

・製油所稼働率70％台に引き下げ

・4月以降の入札不調相次ぐ、物流停滞、外出自粛の可能性

・重油不足じわり拡大、国備原油の転送進まず

海外石油製品

・アジア、豪州勢は米国からの輸入に切替え　

・中韓は自国優先で輸出期待薄

・SAF価格はシンガポールのケロシン連動で上昇

・東南アジアでは輸入できず経済活動自粛の動きも

・日本元売りは輸出カーゴの買い戻しと製品調達を実施

石油化学

・アジアはナフサの中東依存度が高く、フォースマジュール多発

・タイ、インドで原料不足により一部クラッカーが停止

・日本ではナフサクラッカー稼働率低下や定修延期に

・日用品の供給不足への懸念が強まり、事態は深刻化

・中国は露原油、米産エタン使用で他国より影響は軽減

LNG

・北東アジア着のスポット価格は戦争前の約2倍

・ラスラファンに攻撃、年内復旧も困難視

・カタール、UAE産消失で世界供給の約20%減

・日本は中東依存度が低い

・南アジアは深刻、パキスタンはカタール依存99%

・新興国では計画停電や在宅奨励で需要破壊へ

・エジプトやトルコ向けのスポット需要も増加

・米国は供給側、経済的な影響はほぼなし

LPG

・日本のプロパン供給は米国産、中東情勢の影響はなし

・需給への影響は限定も先高観測でスポット販売は減少

・国内備蓄90日分、将来的には備蓄日数の引き下げ検討へ

・国際市場のプレミアムは急上昇

・中東依存度高かったインドが苦境

バンカー

・原油以上に製品価格が急騰、アジアは品薄でスポット不成立

・日本は極端な品薄でスポット市場消滅、4月も3～7割枠カット

・韓国は割安なターム販売停止、高値でスポット販売

・台湾は中東依存度35%で需給は比較的余裕も価格は暴騰

・LSMGO暴騰、油価上昇に伴う与信問題、倒産懸念が浮上

・ペルシャ湾が航路定限の除外水域(戦争保険の補償外)に

・バンカー高騰が全製品の運賃上昇に、日本経済への影響甚大

電力

・電力先物価格は暴騰。イラン紛争前から約1.5倍の水準。

・3月中旬から電力スポット価格も上昇傾向(オファーが上昇)

・今後の焦点はLNG価格。夏場の需要期まで高値続くと、電力スポット急騰の可能性も

・重油不足により一部の火力発電で稼働抑制の動き。

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